雷速體育10月31日訊 據《每日體育報》報道，皇馬正在籌備一項重大改革方案，計劃在未來(lái)的會(huì )員大會(huì )上正式提出。這項改革旨在為俱樂(lè )部開(kāi)辟新的融資渠道，同時(shí)明確排除將皇馬整體改制為上市體育公司的可能性。主席弗洛倫蒂諾再次強調：會(huì )員制是皇馬的根基，絕不動(dòng)搖。

據報道，作為主席任期（至2029年）的收官之作，弗洛倫蒂諾這項改革的核心目標是：在不改變會(huì )員制本質(zhì)的前提下，探索合法、可持續的融資方式，為皇馬的長(cháng)期競爭力提供資金保障。

弗洛倫蒂諾曾多次提到“德國模式”作為參考：即俱樂(lè )部由會(huì )員控股，僅向外部投資者開(kāi)放不超過(guò)49%的少數股權。這種模式既能保留會(huì )員對俱樂(lè )部的控制權，又能吸引外部資本。

然而，這一設想與西班牙現行法律存在根本沖突。根據西班牙法規，體育俱樂(lè )部只能是純粹的會(huì )員制組織，或完全轉型為可自由買(mǎi)賣(mài)股份的上市公司，法律不允許“會(huì )員控股+外部投資”的混合模式存在。

面對法律限制，皇馬高層經(jīng)過(guò)一年多的內部研究，找到了一條現實(shí)可行的路徑。在弗洛倫蒂諾的財務(wù)顧問(wèn)、知名銀行家阿納斯·拉格哈里的建議下，皇馬計劃成立新的商業(yè)子公司，將部分商業(yè)運營(yíng)項目剝離到這些獨立公司中。

具體來(lái)說(shuō)，皇馬將保持現有的會(huì )員制結構不變，但會(huì )把球場(chǎng)商業(yè)開(kāi)發(fā)、媒體版權、商品授權等盈利業(yè)務(wù)，轉移到專(zhuān)門(mén)的子公司運營(yíng)。未來(lái)，這些子公司可以向外部投資者出售股份或未來(lái)收益權，從而為俱樂(lè )部引入資金。

這并非沒(méi)有先例?；蜀R早已成立“伯納烏球場(chǎng)公司”，專(zhuān)門(mén)負責管理翻新后的伯納烏球場(chǎng)的商業(yè)活動(dòng)，包括餐飲、旅游、活動(dòng)承辦等。

這一思路與巴薩近年來(lái)的“杠桿”策略相似。巴薩通過(guò)出售“巴薩工作室”、“創(chuàng )新中心”等子公司的部分股權，換取了緊急資金以緩解財政危機。